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逆袭的达格列净
前几年医保谈判的“灵魂砍价”，总是让人印象深刻，流传甚广。
最火的是“4.4元的话，4太多，中国人觉得难听，再降4分钱，4.36行不行？”。
这就是阿斯利康的达格列净被砍价的场景。在医保谈判前 ，其价格为16.29元/片，谈判后的价格为4.36元 ，降幅超过73% ，达到了全球最低价。
而降价进入医保后 ，达格列净销售额一路猛增。2021年达格列净在国内的销售额已超过20亿元 ，2022年接近40亿元，2023年超过50亿元。
米内网数据显示，2024年上半年，达格列净在国内三大终端六大市场的销售额接近35亿元 ，同比增长39.16%。若全年继续保持这样的增速，达格列净在国内的销售额将达到70亿元。
而如果2025年达格列净能够继续保持2024年的增长势头 ，其销售额也将正式突破百亿，成为国内市场托举出的首个百亿创新药。
作为对比 ，与达格列净同为SGLT-2抑制剂的恩格列净，在全球市场上大放异彩，2023年销售额便突破百亿美元，2024年进一步增长。然而，在国内市场的表现，却远逊于达格列净。
一方面 ，这是由于其被国内仿制药企发起专利挑战 ，仿制药提前5年涌入市场 ，直接冲击了其原研药地位 。在仿制药冲击、集采落标的影响下，2023年恩格列净院内销售额仅不到5亿元。
另一方面，则是由于在中国市场，价格和医保覆盖是决定药物使用率的关键因素 。相比之下 ，达格列净价格更低 ，且更早进入国家医保目录，这使得它在国内市场的竞争力大大增强，加速放量。
根据2023年国内某三甲医院的统计数据，达格列净在门诊患者中的处方率明显高于恩格列净 ，主要原因是，价格更亲民，患者依从性更高；降糖效果稳定，副作用较少；以及医保覆盖广 ，长期治疗负担小。
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必须拥抱的医保
过去几年，由于医保谈判、医保基金“紧平衡”、集采种种原因，市场不乏悲观预期 ，认为创新药逻辑已变。
简单来说，就是医保缺钱 ，而且随着老龄化社会加速到来 ，以后会更缺钱。所以，凡是走医保报销的，以后集采都会血流成河，很多药企的长期逻辑已经被破坏 。
但是 ，达格列净让我们看到了医保托举的力量 。无论百亿与否 ，这几年达格列净的销售额走势 ，也足以诠释医保谈判以价换量的逻辑 ，以及上限所在。
由于政策不可抗力，行业生态的确变了 ，而公司也是可以变的。
不止是达格列净这样的特例，事实上，药企早已认识到 ，如果谈判失败，通常意味着失去了进医院的机会，放量和商业化便无从谈起 。
而从过去几年的表现来看，创新药进入医保通常放量明显 ，商业化也能更顺利开展，以价换量进而更好地反哺研发 。
数据显示，医保局自2018年成立以来，已经组织过7次医保谈判，新增进入医保446个药品 。截至2024年10月，医保基金累计支出超3400亿元，带动相关药品销售总额近5000亿元。
根据医保局公布的数据，创新药总体在进入医保次年的销售量和销售额均大幅提高，2019-2023年进入医保后创新药销售量增幅平均达33890.7%，销售额增幅平均达20886.9% 。
这意味着 ，即使降价，但在快速放量下，仍能获得合理的市场回报 。尤其是当国谈常态化，整体政策框架已经比较完善，行业预期也基本稳定的情况下，我们看到，越来越多药企加速拥抱医保 ，包括跨国药企 。
上一轮申报医保谈判的药品数量达574个 ，创近三年来最高 ；206个目录外独家申报药品中，共有115个药品上市不满一年，其中更有66个药品是在上市当年即进行了医保准入申请。
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一场结构性价值迁徙
当然 ，进入医保并不意味着万事大吉。
一方面，进入医保也有可能出现药物卖不动的情况 ；另一方面，即使药物放量可观，但在外部竞争及仿制药的包围下，也不能放松懈怠。
即使达格列净有望成为首个达到百亿销售额的选手 ，但是这场无硝烟的“战争” ，早已拉开了序幕。目前国内已有20余家药企的达格列净片获批生产并视同过评，还有多家药企报产在审。
几十家企业摩拳擦掌 ，将会又是专利过期就进集采的局面。换句话说，属于达格列净的好日子也不会太长了，届时其也难逃恩格列净当前所面对的局面。
无论如何，达格列净都是幸运的。不仅因当初的灵魂砍价而出名，更是真真正正实现了以价换量。
这也提醒着国内创新药企，在自费无把握的情况下，要尽可能拥抱医保。而即使产品成功进入医保，也要抓住时间窗口，努力商业化 ，为接下来的创新蓄力，反哺研发。另外 ，药企也需要在研发伊始，就将专利布局通盘考虑在内，来为未来商业化谋取更多空间。
当然 ，很多人仍会担心医保资源紧张，但事实上 ，医保的总规模仍然在继续增长。而从结构上来看 ，2018年开始集采以来省下来的钱，80%都花到了创新药。所以 ，这更多的是一个腾笼换鸟的过程。
如果跳出细节看行业整体，全社会在医疗医药上的投入仍将是增长的，这也意味着控费结余的资源可以去扶持更多创新。两股力量的交汇之下，将倒逼行业向更前沿更原创的创新去迁徙 。
毕竟，对抗疾病和衰老是人类永恒的命题，医药始终都是朝阳行业。事实上，拉长时间维度来看，国内医药行业也一直都是向上的，并且有着清晰的主线 。
这个主线，就是从无序到有序、从模仿到创新 。随着泽布替尼头对头战胜伊布替尼，整个行业进入了新时代 ，未来国产BIC和FIC类药物将不断涌现 ，国产创新药出海也将是大势所趋。
这也能够说明 ，医保控费不仅不会抑制创新，真正有创新能力的公司反而会越来越好 。
而在这个发展过程中 ，每个阶段的代表公司也会持续更替。毕竟 ，当外界生态环境变迁的时候 ，优势物种谱也会发生变迁。
